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远光软件(002063):电商和金融是与控股股东合作的主要方向

时间:2019-11-29    机构:国泰君安证券

  本报告导读:

  国网改革势在必行,国网电商扛起改革先锋大旗,其不仅为泛在的建设者,更多是运营者和使用者。国网电商控股远光有望在电商、金融领域展开更为深层次的合作。

  投资要点:

  维持“增持”评级,维持目标价15.52元。维持公司2019-2021年利润分为2.03、2.67、3.50 亿元,EPS 分别为0.24、0.31、0.41 元。综合考虑PE、PS 估值法,维持目标价15.52 元,维持“增持”评级。

  国网改革势在必行,国网电商是转型先锋。国网面临业务和政策双向压力,2019 年启动业务、体制两方面改革。国网电商着重布局电子商务和金融科技两个业务方向,《泛在电力物联网白皮书2019》中提到能源电商服务是能源互联网生态体系中的重要一环,国网电商在“三型两网”布局中战略地位突出,扛起改革先锋大旗。

  国网电商完成九大业务平台布局,业绩迅速增长。目前,国网电商已全面建成涵盖能源电商与能源金融科技领域的平台,包括电e 宝、国网商城、互联网金融、光伏云网、商旅云等。2019 年前三季度实现营业收入54.99 亿元,净利润2.99 亿元,已远远超过2018 年全年水平,增长迅速。

  国网电商成为公司的控股股东,未来协同效应有望进一步显现。公司控股股东变更为国网电商,实控人变更为国务院国资委,有利于实现电商公司在能源互联网、金融科技、电子商务领域与国内资本市场的融合贯通,预计未来公司将于国网电商在上述领域展开更为深入的合作,进一步激发国网电商与公司的协同效应。

  风险提示:与国网电商合作进度不及预期;政策落地不及预期;电网外部客户拓展不及预期。