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远光软件(002063):第四季度净利润创6年新高

发布时间:2020-03-11    研究机构:上海申银万国证券研究所

发布2019 业绩快报。2019 年营业收入达到15.65 亿元同比增长22.44%,归属母公司净利润达到2.27 亿元同比增长16.44%,公司业绩低于我们预测,考虑到2017-2018 年营业外收入1.74 和1.94 亿元剔除营业外收入后公司净利润依旧保持增长。

第四季度业绩高增,净利润创近6 年新高。2019Q4 公司收入6.20 亿元同比增长48.4%,为近三年增速最高的单个季度。2019 年Q4 公司净利润达到0.93 亿元同比增长45.5%,创下6 年来新高,2014-2018 年第四季度利润分别为0.48/-0.013/0.36/0.46/0.64 亿元,业绩改善趋势明显。

2019 年计提各项资产减值准备共计约1.03 亿元。2020 年2 月28 日远光软件(002063)公告,公司及下属子公司对 2019 年度末存在可能发生减值迹象的资产进行全面清查和资产减值测试后,计提 2019 年度各项资产减值准备共计约1.03 亿元。

费用控制得到改善。公司业绩快报披露2019 年成本费用控制良好,2019 年前三季度管理费用达到1.20 亿元同比仅增长3.4%,销售费用为1.45 亿元同比增长9.6%。

国网电商入主带来多项业务创新预期。2019 年半年报披露公司与国网电商公司签署全面合作关系的框架协议,目前双方已合作推进新一代电费结算、电子发票、线上产业链金融、光伏结算、财务共享、商旅等一系列重大项目,成效显著。

下调2019 年盈利预测,新增2020-2021 年盈利预测,维持增持评级。考虑到2019 年公司计提资产减值准备1.03 亿元对业绩造成一定影响,我们下调2019 年收入预测13.2%由18.02 至15.65 亿元,下调2019 年净利润预测19.2%由2.81 至2.27 亿元。新增2020-2021 年业绩预测,预计2020-2021 年收入为19.00 和22.90 亿元,预计2020-2021年净利润为2.73 和3.29 亿元。

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