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电气设备行业:能源工作指导意见指明四大投资方向

发布时间:2016-04-04    研究机构:兴业证券

投资要点

核电利好频发,趋势不可逆转:指导意见提出多个国家重点核电项目将在年开工;保护优越厂址包含内陆核电,内陆核电开工概率进一步提升;核电出口、核能设备国产化、小型核动力反应堆有望形成新的增长点。核电于2016年迎来审批和开工高峰期,核心设备制造商将充分受益于产业快速发展,推荐:台海核电、应流股份、江苏神通。 充电桩加快推进,爆发风口已来临:指导意见提出要加快行业标准制修订,发展充电桩分享经济,充电桩年度投资达到300亿元,设备制造商将迎来订单快速增长期。同时,我们认为充电服务平台有望成为充电桩普及的平台化形式,为下游提供多种增值服务。建议关注充电云平台类公司:特锐德(充电平台)、合康变频(分时租赁平台)以及龙头设备制造商:和顺电气、科士达、易事特等。

农配网进入高投入期,景气周期明确向上:目前,我国城市电网的升级改造和农村电网的建设均存在较大空间,此次指出农网升级改造3年投资超过3000亿,城市配电网智能化应用上新台阶,“十三五”投资不低于1.7万亿,行业高景气周期明确,关注:许继电气、合纵科技、北京科锐、双杰电气等。

能源互联网的四大关键词:(1)储能+电动汽车,随着电动汽车推广,锂电池产量大幅扩张,工艺改进将推动储能业务的发展,同时,智能微网的推广应用也将推动能源互联网的快速发展,推荐动力电池龙头国轩高科、具备微网建设能力的林洋能源、科陆电子等。(2)智慧用能,用电服务侧为2016年电改领域最具持续性和互联网特征的领域,优质用户接入的速度将成为行业龙头判断标准,推荐:新联电子、智光电气。(3)能源交易,目前跨区域能源交易已经开始推广,一方面解决西部清洁能源并网问题,利好新能源运营商,推荐林洋能源;另一方面将快速推动能源交易平台的建立,利好相关的软件服务商,关注:国电南瑞、远光软件(002063)等。(4)大数据服务,电力交易平台的建立将推动能源大数据应用的新增需求,涉及到发电端、用电端以及电力交易三大环节,关注:阳光电源、新联电子、国电南瑞、远光软件、恒华科技等。

风险提示:行业投资低于预期;商业模式推广低于预期。

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