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电力体制改革与电力装备行业发展跟踪:电力改革配套文件发布在即

发布时间:2015-10-21    研究机构:招商证券

事件:

近期,关于电力体制改革的进展与相关事件不断:蒙西电网试点首个监管周期输配电准许收入和输配电价;国务院发布《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》,指出电力与油气等行业的价格改革方向;此外,南方电网公司召开电力交易体制改革会议。行业预计,电力改革的配套文件,有望在近期发布。

结论:

改革一定是渐进式改革,需要试点先行,立法先行。我们预计此次改革的配套文件也属于中观层面的文件,细则的出台还需时日,短期内不能对改革的效果有太高的预期。

“放开两头、监管中间”仍然是主要方向,我们判断,输配电价核准与直购电可能较快推;交易可能是这批配套文件中值得关注的方向,售电放开、新建配网准入的方向不会变化。

改革将深刻影响发电、电力装备与新能源产业。对装备产业而言,只要用电量能维持,中期的投资规模能够支撑;投资板块的机会,应该在直流产业与配电/用电领域,以及电力信息化产业。装备企业的创新机会在用户侧和能源服务方面。

投资建议:

推荐中恒电气、恒华科技、远光软件(002063)(计算机行业)、智光电气、四方股份、新联电子;重点关注阳光电源、福能股份,关注红相电力、国电南瑞、积成电子、东方电子。

风险提示:

改革进度继续低于预期。

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