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计算机行业含新三板协同周报:大数据纲要发布,首提“数据+产业+金融”三维体系再验证

发布时间:2015-09-08    研究机构:申万宏源

行业观点:

(1)本周看,部分已具备高弹性,深挖静待播种期:尽管本周仅3个交易日,但行业指数仍创出近期新低,部分个股跌幅较大,目前我们的观点仍然不悲观不乐观,短期来看行业走势仍然会受到大盘指数的较大影响,行业指数难以逆势走出,但我们认为部分标的因为下跌和估值切换的来临,未来半年内的弹性已较大,现阶段深度研究公司未来变化应是当务之急,布局时机关注大盘和市场稳定,或在不远处。【近几周我们举行了多次优质公司联合调研,本周9月9日我们将在上海举行云计算10家上市公司联合路演,这些研究活动均是在为未来做重要准备,欢迎参加!】

(2)长期看,“金融+数据+产业”的三维行业框架不会改变。面对信息技术的未来,在市场首次提出“金融+数据+产业”的行业未来框架。在上半年核心推荐金融IT(12篇深度、涨幅前20中80%+为金融IT,推荐数个半年5+倍股票)后,现在推崇“金融+数据+产业”研究和投资框架,即从计算机的“金融”衍生到“金融+数据+产业”。原因一是数据(金融变现的数据安全)、产业(金融变现的产业支持等)在市场上的研究透明度不高,原因二是代表未来投资主题和信息技术阵地。8月26日国务院常务会议提出加快融资租赁和金融租赁行业发展,即为“产业”推进的一项论据。本周假期国务院印发《大数据发展行动纲要》重申了三大意义,从不同方面展现了未来的发展重点,这是我们“数据”维度判断之后的第一个落地政策,未来仍将持续超预期。

(3)短期看,计算机的边际增量投资者属于价值型和部分成长型,价值型注重市盈率是否接近20倍。在计算机投资者分布的磁滞回线,股价下挫虽持续打击成长型与趋势型投资者,但吸引价值型。成长型关注PEG与流量增速,趋势型考察市值,价值型更关注市盈率是否接近20倍。投资2015年(对于成长类标的放松至2016年)20倍左右的计算机公司,历史上20-25倍市盈率也确实有吸引力(剔除ST股票,用整体法得到行业月度市盈率下限为20-25倍,即2006年2月、2008年10月、2012年11月)。

推荐标的:

1)金融:航天信息(低估值)、新大陆(公告14位高管增持)、广电运通(低估值)、信雅达、证通电子(预期催化剂出现)、新国都(高执行力成长)、汉得信息(征信用户数再起色)、用友网络(预计产业合作加速)、新北洋(较低估值)等。突出航天信息、新大陆、信雅达。

2)数据:浪潮信息(高成长)、同有科技(进入毛利率与收入双升中期成长)、捷成股份(联系刘智)、浪潮软件(预计业绩爆发,可联系)、启明星辰(实际控制人增持)、卫士通(2014年已深度)、东方国信、太极股份(停牌)等。突出启明星辰、浪潮信息。

3)产业:刚泰控股(低估值、产业影响)、久其软件(物流产业影响、低估值)、捷顺科技、通达差un工业(预计2015年备考27倍)、远光软件(002063)、海兰信(中报超预期)等。突出刚泰控股、久其软件、捷顺科技4)新三板:点点客/中搜网络/行悦信息/凯立德/卡联科技/维珍创意/金润科技。

申请时请注明股票名称